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“目前我们计算的转债价格指数为99.7,落在100下方,处于2010年以来8.2%历史分位点。无论是绝对价格还是估值均已在历史底部,建议关注价格在95元附近、平价在债底附近、公司业绩稳定的个券,可适量抄底增持。”国信证券表示。中金公司(港股03908)认为,近期转债市场成交回暖、抗跌性显现也折射着投资者的心态和仓位,目前投资者可能并不如想象中悲观,背后的原因不难理解,其一,转债本身调整幅度够大,正股和估值经历双杀,一些尚存股性的品种收益率也超过3%,已经能为投资提供保底业绩产出;其二,相比股票而言,转债的不对称性可能能更好地应对当前略显复杂的环境,“左侧”入场的操作体验更为友好;其三,不难预计的是,投资者的仓位已经普遍不高。

不过,记者从多位外汇交易员处了解到,尽管过去三天人民币多空对决趋于激烈,中国央行似乎尚未动用逆周期因子打击人民币空头。数据显示,8月中旬美元指数触及96.66时,人民币兑美元即期汇率(CNY)徘徊在6.93附近,如今美元指数重回这个点位,CNY则跌至6.94-6.95之间。

二是现在A股成交量非常大,股价也一直在回升,给股东减持提供了一个合理的交易量和有吸引力的价格。减持不再是割肉,逢高减持可以看做是投资收益兑现的一种行为。此外,也不排除个别股东对公司未来发展、成长性、持续经营能力存在一些顾虑,所以选择减持,去投资其他更好的机会。

谈到如何认识金融风险,李扬给现场读者提供了两个分析思路:第一条思路可以概括为“三个结构失衡”,这是由习近平总书记在第五次全国金融工作会议上首次阐述的。习近平总书记指出,目前我国的金融风险可以从结构失衡角度加以分析认识。首先是实体经济结构失衡。金融体系是依附实体经济存在的,金融风险之所以愈演愈烈,首先就是因为实体经济持续下行,经营风险日趋显著。一旦实体经济不挣钱了,利润下降了,亏损面增大了,它们的举债就会加大金融风险。第二个失衡是金融体系内部失衡。四十年来,我国金融体系从无到有,从简单到丰富,发展十分显著,然而,几十年来我们建立的金融体系是与经济高速增长、大规模工业化、城市化不断推进以及经济全球化相适应的,如今,这些都发生了变化,致使原本蕴含在金融体系中的结构性矛盾开始凸显,主要表现为期限失衡、权益失衡以及市场基础失衡等。第三个失衡是实体经济和金融体系循环不畅,这是在前两个失衡基础之上进一步产生的失衡。我国金融体系的市场结构、经营理念、创新能力、服务水平还不适应经济高质量发展的要求,诸多矛盾和问题仍然突出,这也就是我们常说的,金融不能有效地服务实体经济。李扬强调,以上三个失衡的概括是非常科学的表述,全面把握这三个方面,我们对金融风险的认识以及防范和化解金融风险的方略就不会走偏方向。

持仓分析:今日有色板块资金,持仓量报232.47万手,日增加23098手,其中沪铝指数增加8924手。沪铝1902合约持仓增加7420手,显示铝价走势疲软,空头资金积极流入。现货分析:上海铝现货价格成交集中在13530-13540元/吨,对当月平水-升水10元/吨,无锡成交价集中13530-13540元/吨,杭州成交价集中于13570-13580元/吨之间,今日主流成交价相较昨日下浮近60元/吨。今日下游对价格较为认可,加之前两日接货较少,本日采购量有所增加,积极性提高。市场货源充足,持货商为降低库存考虑出货积极,且近日大户继续以好价维持收购节奏,贸易商卖货积极,中间商相互之间报盘询盘活跃。今日华东整体成交较好。

近年来,由于中国经济的持续发展及消费者消费能力的增强,饮料市场的增长及需求保持相对强劲。市场上不断推出新型饮料产品及新颖的行业趋势有助于支持饮料行业的增长。从规模以上企业含糖产量数据分析:中国12月成品糖产量为281.7万吨,同比增长31.6%;2019年总产量为1356.5万吨,同比增长14.8%。12月成品糖产量连续四个月以来增长,考虑到节后需求或转淡的可能,后市成品糖产量增加有限。此外,2019年12月份我国饮料产量为1403.50万吨,环比增加24.43%,同比增长16.80%;2019年1-12月份我国软饮料总产量为17763.50万吨,同比增长7.00%。软饮料产量结束4个月以来的递减趋势,12月软饮料产量高于预期,且同环比双双增加明显。不论软饮料还是成品糖,累计产量均呈现同比增加的走势,因饮料市场不断创新新型功能型饮料,下游需求有所增加,此外,2019年9月以来婚嫁喜事等同比递增,亦促进了用糖的使用率增加。不过国家政策出台相应的低糖、无糖等健康理念,或微幅消减食品加糖的使用量,加之每年第一季度,市场用糖量急速下降,加之疫情尚未控制,节后下游需求淡季凸显。

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